La tasa de ahorro de las familias caerá este año 1,6 puntos de su
renta disponible, hasta el 7,4%, frente al 9% de 2004 y el 14,5% de hace diez
años, según prevé el Servicio de Estudios de Caja Madrid,
que indica que las favorables condiciones de financiación de los hogares,
con tipos de interés históricamente bajos, explica el continuo deterioro
de la tasa de ahorro.
La entidad señala que, en un contexto de fortaleza del mercado laboral
y bajos tipos de interés, la deuda de las familias alcanzó los 651.000
millones de euros en el segundo trimestre, un 18,2% más que en el mismo
periodo de 2004, lo que representa el 106% de la renta bruta de los hogares y
el 75% del PIB, cuatro puntos más que al cierre de 2004.
Caja Madrid afirma que, si bien este elevado endeudamiento coloca a las familias
en una situación más vulnerable ante un posible deterioro del mercado
de trabajo o subidas de tipos de interés, la situación patrimonial
sigue siendo "sólida", ya que la deuda de los hogares representa
el 45,3% del total de sus activos financieros.
De hecho, apunta que la riqueza financiera neta de las familias creció
un 3,1% en el segundo trimestre (785.576 millones de euros), aunque se trata de
ritmo de crecimiento medio punto inferior que en 2004.
Así, Caja Madrid afirma que la necesidad de financiación de los
hogares podría alcanzar por primera vez el 1% del PIB en 2005, casi 9.000
millones de euros, con lo que el ahorro financiero de las familias (operaciones
financieras netas) se situaría en una tasa negativa, después de
que en el primer trimestre del año la necesidad de financiación
alcanzase los 4.685 millones de euros, un 43,7% peor que en todo el año
2004.
De este modo, explica Caja Madrid, se confirma la tendencia observada desde 2004,
por la que las familias han abandonado su tradicional papel como generador de
ahorro por otro en el que presentan una necesidad de financiación y una
tasa de ahorro financiero negativa.
FAMILIAS MAS VULNERABLES.
Estos datos reflejan que el endeudamiento de los hogares españoles continúa
la senda ascendente registrada en los últimos años, al tiempo que
el ahorro familiar se sitúa en mínimos históricos, lo que
hace más vulnerables las decisiones de gasto de los hogares ante un más
que probable aumento de los tipos de interés en el corto plazo. De hecho,
España cuenta con el mayor porcentaje de créditos hipotecarios a
tipos de interés variable de Europa (el 99% de los nuevos préstamos
contratados en 2004).
En cualquier caso, datos de las entidades bancarias ponen de manifiesto que la
morosidad continúa siendo muy reducida (0,74% para el crédito al
sector privado, frente al 0,88% en 2003) y, además, el segmento de población
más vulnerable es relativamente pequeño, ya que, del 44% de los
hogares que tienen algún tipo de deuda pendiente, tan sólo un 7,2%
destina más del 40% de su renta al pago de la misma, según el Banco
de España.
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