La deuda hipotecaria de las familias mantuvo en enero la senda de desaceleración
iniciada a lo largo del año 2006, y se situó en 574.135 millones
de euros, lo que representa un incremento del 19,3% respecto al mismo mes del
año anterior, el menor de los últimos cuatro años, según
los datos publicados por el Banco de España recogidos por Europa Press.
Este crecimiento, aunque se sitúa aún en cifras récord en
términos absolutos, se encuentra muy por debajo del registrado en el año
2003, cuando la deuda hipotecaria de los hogares aumentó un 21,6%, si bien
ese año superó ligeramente los 300.000 millones de euros, cifra
que cuatro años después casi se ha duplicado. En 2004, el endeudamiento
para la compra de vivienda aumentó un 23,7% y en 2005, un 24,3%.
El aumento del 19,3% de la deuda hipotecaria de las familias en enero de 2007
es también bastante inferior al incremento del 24,2% que experimentó
el endeudamiento de los hogares en enero de 2006, lo que demuestra que la deuda
de las familias por compra de viviendas se ha desacelerado cinco puntos en sólo
un año.
En concreto, si en enero de 2006 crecía a un ritmo del 24,2%, seis meses
después, en junio del mismo año, el crecimiento se ralentizó
hasta el 23,1%, y en diciembre se situó en el 19,9%, por debajo del 20%
por primera vez en los últimos tres años, desaceleración
que vuelve a confirmar el dato de enero de 2007.
El menor ritmo de crecimiento de la deuda hipotecaria de las familias está
en línea con el ligera desaceleración de los precios de la vivienda
iniciado el pasado año y con el paulatino incremento de los tipos de interés
por parte del Banco Central Europeo en el último año, que ha situado
el precio del dinero en el 3,75%. Además, se está registrando también
una pequeña desaceleración del número de viviendas construidas.
En cambio, la ralentización de la deuda hipotecaria de las familias contrasta
con el incremento paulatino de los créditos al consumo que recibieron los
hogares en enero de 2007, con un repunte del 17,7%, hasta los 206.217 millones
de euros, crecimiento notablemente superior al incremento del 12,5% registrado
en enero de 2006.
Sumando ambos conceptos, la deuda total de las familias se situó en 781.628
millones de euros en enero de este año, lo que representa un incremento
del 18,9% respecto al mismo mes del año anterior, crecimiento que, sin
embargo, es inferior al aumento del 19,3% registrado al cierre de 2006.
DEUDA EN EL 120% DE LA RENTA.
A la vista de estos datos, desde el Banco de España se advierte de que
el endeudamiento de las familias ha estado creciendo de forma sistemática
"muy por encima" del ritmo de aumento de la renta bruta disponible de
los hogares, por lo que la ratio entre ambas variables ha crecido desde el 45%
en 1995 hasta rebasar el 120% en 2006.
No obstante, indica que mientras que la ratio de endeudamiento de las familias
se ha más que duplicado, la carga financiera ha crecido menos del 50% como
consecuencia de la bajada de los tipos de interés.
Aunque la autoridad monetaria insiste en que este aumento del crédito a
los hogares se puede explicar en cierta medida por la evolución de sus
determinantes fundamentales (renta, riqueza y tipos de interés), advierte
de que las decisiones de gasto de las familias tienden a hacerse "más
sensibles" a las variaciones de los tipos de interés y de los precios
de la vivienda.
Aún así, recuerda que la riqueza neta de las familias excede el
800% de su renta bruta disponible, lo que constituye un exponente de la "solidez
financiera" de los hogares españoles. De hecho, la mayor parte del
endeudamiento de las familias responde a la intensa adquisición de viviendas
que ha transcurrido paralela a un importante proceso de revalorización
de las mismas, con un aumento del precio del 150% desde 1995.
