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OPVs TIMADORAS: ¿SE GANA CON LAS SALIDAS A BOLSA?


LaBolsa.com
3 de agosto de 2001 


Recientemente surgía una conversación en nuestro foro sobre el tema de las "OPVs timadoras"; NH, uno de nuestros más antiguos foristas, hablaba del desastroso comportamiento de Parques Reunidos desde su salida a bolsa y lanzaba estos elocuentes comentarios:

"¿Qué le decimos a ese pequeño ahorrador que puso 158.000 pesetas en Parques Reunidos y que ahora apenas puede recuperar 62.000? ¿Cómo le justificamos el timo si quizás él esté yendo cotidianamente al Zoo o al Parque de Atracciones y viendo que de "crisis" nada de nada? ¿Le podremos vender alguna otra OPV? Señores colocadores: ¿Han oido hablar de la expresión MATAR LA GALLINA DE LOS HUEVOS DE ORO?"

Efectivamente si a cierre del mes de Julio de 2001 hacemos un balance de las salidas a bolsa de los últimos años lo cierto es que el resultado es desalentador: de las veinte nuevas compañías que se han estrenado en el Mercado Continuo desde 1999, doce llegan a esta fecha con pérdidas. Así un inversor que hubiera acudido a todas las operaciones con la misma cantidad de dinero perdería hasta el cierre de Julio un 4%; sin embargo también hay que observar que la tarta está muy mal repartida entre los veinte casos, y los resultados van desde la pérdida del 66% en Jazztel desde su estreno en el Mercado Continuo hasta la ganancia de más del 100% para los inversores en Indra... Y de hecho, aunque el balance global es negativo lo es áun más para el conjunto de la bolsa.

Empresa Precio Minorista en la salida a bolsa (Euros) Revalorización hasta 31 de Julio de 2001
Jazztel 14.17 - 66%
Parques Reunidos 9.5 - 59%
Recoletos 12 - 58%
Prisa 20.8 - 46%
Transportes Azkar (*) 7.17 - 16%
Telefónica Móviles 11 - 39%
Terra 11.81 - 35%
Mecalux 10 - 30%
Ferrovial 22.95 - 14%
Inmobiliaria Colonial 15.2 - 9%
TPI 4.92 - 3%
Banco Sabadell 18 - 2%
Iberia 1.19 + 1%
Sogecable 23.5 + 11%
EADS 18 + 24%
Inditex 14.7 + 25%
Amadeus 5.75 + 26%
Red Eléctrica 8 + 29%
Gamesa 12.6 + 99%
Indra 4.47 + 124%
Revalorización media - 4%

En este artículo presentamos distintos datos sobre la evolución de las salidas a bolsa de los últimos años, incluyendo la influencia del PER al que se estrenaron las acciones en su comportamiento posterior, el momento de mercado que recibió a estas acciones, lo que comentan los analistas de las acciones más castigadas y las razones que teóricamente hacen interesante para los inversores el acudir a las salidas a bolsa.

(*) Las cifras relativas a transportes Azkar han sido corregidas con posterioridad a la realización de este artículo, por lo que pueden subsitir errore asociados a las cifras originales.