Durante esta semana hemos presenciado la confirmación del mejor tono mostrado
por los principales factores que venían preocupando a los mercados: una recuperación
adicional del Euro frente al Dólar, más recortes en los precios del petróleo
y la confirmación de que George W. Bush será el nuevo presidente de los EE.UU.
Además también parece confirmarse que estamos entrando en un período
de recortes en los tipos de interés, escenario muy positivo para las bolsas.
Sin embargo las bolsas internacionales han experimentado
importantes pérdidas, especialmente significativas en el caso de los valores
ligados a TMT (tecnología, medios de comunicación y telecomunicaciones), que en
el caso del Nuevo Mercado español se traducen en
una pérdida semanal de casi el 10%.
Entre las pocas cosas que quedan claras en este entorno es que la confianza
necesaria para propiciar un despegue de los mercados sigue sin manifestarse en
los inversores, algo que queda patente en la alta volatilidad de los mercados
y en las notablemente pesimistas reacciones ante las malas noticias: esta semana
varias importantes compañías, especialmente en EE.UU., han anunciado recortes
en sus expectativas de beneficios y a la vez hemos visto cómo diversos analistas
emitían disminuciones en sus recomendaciones sobre distintas grandes empresas
(también en Europa, especialmente en los sectores de telecomunicaciones y banca).
Esta falta de confianza de los inversores unida a la recogida de beneficios tras
las fuertes ganancias de las últimas sesiones de la semana pasada y quizá al efecto
distorsionador del vencimiento en derivados (un tema comentado en nuestro
foro) están detrás de las pérdidas de esta semana.
En LaBolsa.com seguimos pensando que los fundamentos del mercado son buenos,
algo que debiera reflejarse en las bolsas tarde o temprano. Con todo hace
poco hacíamos una autocrítica referida a los expertos
en bolsa... el mismo que la escribía entonces y que la semana pasada veía
razones para el optimismo les promete hoy que (si alguien se lo presta) se pondrá
un gorro con orejas de burro este fin de semana, y para los que ya no se fían
de los economistas, les informamos de que nuestros informáticos presentan una
visión claramente optimista para la próxima semana. Desde el punto de vista
económico tendremos como citas más importantes los I.P.C
en Alemania y en la Zona Euro.
