Bestinver comenta el anuncio de Duro Felguera de que sus resultados de 2001 podrían
ser menores a lo esperado:
La compañía fabricante de bienes de equipo comunicó ayer a la CNMV que los resultados
correspondientes al presente ejercicio se podrían ver afectados por una serie
de contingencias de carácter exógeno,
(1) el incremento en los costes y retrasos en tres obras desarrolladas en Jordania,
debido a la situación especial de la zona,
(2) el retraso en la puesta en marcha de contratos adjudicados en Venezuela, y
(3) una prórroga solicitada por una cadena de distribución para la compra de unos
terrenos en propiedad de Duro Felguera, con la que tiene firmada una opción de
compra.
Pensamos que estos factores, sobre todo en el caso de Jordania, se deben efectivamente
más a causas coyunturales que al propio funcionamiento de la entidad, por lo que
no creemos que la valoración de la compañía se deba ver afectada en demasía.
Sin embargo, la consolidación de beneficios extraordinarios por la venta de terrenos,
y prevista para su inclusión en el presente ejercicio, si puede afectar a los
resultados aunque solo de manera contable, así como en su comparación trimestral.
Asumiendo, por tanto, este diferimiento en el beneficio y dado que su cartera
de pedidos se valora en un horizonte de largo plazo la recomendación del valor
no consideramos que se vea afectada, por lo que a los precios actuales de 6,59
€/acción seguimos recomendando MANTENER el valor en cartera.
