OPA SOBRE KOIPE

Bestinver comenta la subida del precio de la OPA de Sos Cuétara sobre Koipe:

Sos Cuétara se hará con el control de Koipe después de elevar el precio de la OPA inicial lanzada el 2 de octubre desde los 27€ hasta 32€/acción, lo que supone una mejora en el precio del 18,5%.

Montedison por su parte, que controla a través de su filial Cereol el 51,24% de Koipe ha aceptado la oferta de forma irrevocable, con lo que se evita así una posible guerra de ofertas con Borges.

El resto del capital está en manos de las cajas andaluzas en un 18%, la cooperativa castellano-leonesa Acor en un 10%, BBVA un 1,93% y en bolsa un 18,76%.

Las cajas andaluzas ya manifestaron su intención de no acudir a la OPA, ya que quieren mantenerse en el accionariado de la compañía, con lo que es previsible que Sos Cuétara se haga finalemente con el 82% de Koipe, aunque habrá que esperar a conocer la intención de la cooperativa Acor.

Con esta adquisición, Sos Cuétara creará el segundo grupo alimentario español, detrás de Ebro Puleva, con una facturación de 600 mlls de € (100.000 mlls de ptas) y tendrá una posición destacada en los mercados del aceite, las galletas, el arroz y la confitería.

La nueva oferta de Sos Cuétara supone valorar Koipe en 414,81 mlls de € (69.000 mlls de ptas), pagar un PER de 32,15x y 0,86x las ventas.

Teniendo en cuenta la madurez del mercado en el que opera Koipe, pensamos que se trata de una prima interesante y recomendamos ACUDIR A LA OPA.

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