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CITAS CLAVE EN EE.UU., ARGENTINA Y ALEMANIA...

Nos acercamos al final de un mes de agosto difícil para los inversores, en el
que junto al tradicional sopor veraniego y el bajo volumen de negociación típico
de estas fechas parece haber arraigado un cierto sentimiento de hartazgo y pesadumbre
respecto a la tan esperada recuperación de la economía americana (y junto a ella,
la del resto del mundo).



Por ello pese a que la pasada semana fue positiva en cuanto a noticias sobre la
salud de la economía americana, el oscuro panorama dibujado por algunas grandes
empresas (anunciando caídas en ventas, despidos masivos, etc.) ha llevado a las
principales bolsas a terreno de pérdidas. Con todo la esperanza se centra esta
semana en tres grandes citas del ámbito económico:



· La reunión de la Reserva federal Americana, que se celebrará el martes
y para la que la mayoría de los expertos espera una nueva bajada de los tipos
de interés (del 0.25%); ante este consenso la influencia en el mercado de este
acontecimiento podría venir por una sorpresa en el recorte (algunos hablan del
0.50%) o más probablemente por el tono de los comentarios que acompañen a la
decisión... ¿Dibujará Alan Greenspan un panorama de recuperación o más bien
una nueva advertencia sobre la situación de la industria americana?



· La situación de la economía alemana, el motor de la Zona Euro. El jueves
se publica el P.I.B. del segundo trimestre, para el que el consenso del mercado
espera un estancamiento (+0.0%) respecto al trimestre anterior, aunque también
barajamos estimaciones más pesimistas (Goldman Sachs espera una tasa negativa
del -0.1%, el primer paso hacia una recesión). Este dato podría ser clave
para un posible frenazo de la reciente recuperación del Euro y además podría acelerar
una bajada de tipos de interés en Europa (el B.C.E. se reúne la próxima semana).



· El devenir de las negociaciones entre Argentina y el Fondo Monetario Internacional
sobre las ayudas a recibir por el país latinoamericano, para el que los más pesimistas
hablan de una inminente suspensión de pagos de la deuda (sobre todo si las ayudas
no llegan muy pronto). Ello tendrá especial peso en la bolsa española, por los
importantes intereses que en el área tienen pesos pesados como Telefónica,
el BBVA y el BSCH.




Además de estos tres grandes frentes durante la semana conoceremos los indicadores
adelantados americanos, la confianza empresarial en Alemania (medida por el Instituto
IFO) y la inflación en este mismo país, que también será clave ante un posible
recorte de los tipos de interés por el B.C.E.



Las principales citas económicas vienen recogidas en nuestro calendario
semanal; además en LaBolsa.com hemos elaborado una tabla
explicativa de los principales indicadores económicos y su influencia en la
bolsa.