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LOS ANALISTAS NO APLAUDEN LOS RESULTADOS DEL BBVA.

El martes era el turno del BBVA y éste no
defraudó: la entidad ganó en los nueve primeros meses del ejercicio casi 1.600
Millones de Euros, un 26.8% más que en el mismo período del año pasado y en
línea con las previsiones que manejábamos en LaBolsa.com. Con todo los analistas
hablan de peor calidad de resultados de lo esperado.



Los analistas no han recibido con excesivos aplausos los resultados del banco:
en general consideran que, si bien la cuantía de los beneficios se encuentra
en la parte alta de las estimaciones manejadas (desde Beta Capital esperaban
un aumento del beneficio neto del 28%, mientras en Banesto Bolsa hablaban de
un 25.6% y en Renta4 estimaban una banda entre el 26 y el 28%), la calidad de
los resultados es peor de lo previsto. Básicamente la culpable es la
rama latinoamericana, que no termina de reflejar la mejoría en la situación
económica de la zona. Desde Banesto Bolsa señalan un repunte mayor
de lo esperado en los costes operativos, y destacan el papel de los resultados
por operaciones financieras de la filal mexicana Bancomer en el crecimiento
del beneficio neto (se trata de resultados no recurrentes, ligados a la evolución
de los mercados financieros).



Los resultados publicados ayer son los primeros en los que se incorpora la reciente
adquisición del mexicano Bancomer (con la que se creó el
mayor banco de México y de Latinoamérica); además se incluyen también las
plusvalías generadas (144 Millones de Euros) con la venta de la empresa de autopistas
AVASA a Iberpistas.



El BBVA es el tercero de los cuatro grandes
bancos españoles (tras el Popular y Bankinter)
que publica sus resultados del tercer trimestre (nos quedan los del BSCH, que
se esperan para la semana próxima, concretamente el lunes).