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¿Hay luz al final del túnel?, parece que sí.

EEUU y Europa ven la luz al final del túnel
MYRIAM BENYAKHLEF 08:00 Horas

Los últimos datos económicos de EEUU y Europa confirman la recuperación de ambas zonas que, durante el segundo semestre de 2002, podría ser ya una realidad.


La coyuntura internacional está cambiando. Tras un año 2001 caracterizado por la ralentización económica mundial, los últimos datos, tanto europeos como estadounidenses, parecen reforzar la tesis de la recuperación en el segundo semestre de este año.

La confianza de consumidores y empresarios está aumentando, mientras que Estados Unidos continúa mostrando signos de recuperación.

La confianza industrial alemana, medida por el índice Ifo, subió en enero por tercer mes consecutivo, síntoma de que la mayor economía europea podría comenzar a remontar tras el fuerte deterioro registrado en 2001, que le llevó a crecer únicamente un 0,6%. Mientras, en Francia la confianza manufacturera también repuntó en enero.

La elevada incertidumbre que existía hace unos meses en la economía mundial, relacionada con los acontecimientos del 11 de septiembre, parece haber remitido y los analistas coinciden en que ya se ha tocado fondo. A partir de ahora sólo queda remontar, y será en la segunda parte del año cuando se consolide la recuperación.

A pesar de las previsiones de los analistas, que se mostraban pesimistas con la evolución de la economía estadounidense en el cuarto trimestre de 2001, tras la caída del 1,3% en el periodo anterior, el PIB consiguió crecer un 0,2%. No obstante, en el conjunto del ejercicio únicamente creció un 1,1%, su menor registro en diez años.

Aunque finalmente no tuvo lugar una caída de la actividad durante dos trimestres consecutivos, según el National Bureau of Economic Research, EEUU no consiguió sortear la recesión en 2001. Este instituto privado la define como una caída significativa en la actividad durante varios meses, visible en la producción industrial, el empleo, el ingreso real y las ventas al por menor. No obstante, de acuerdo con los últimos datos la recuperación habría comenzado.

Los consumidores se muestran más optimistas, aunque el nivel de inversión continúa siendo preocupante.

El índice de confianza aumentó en enero por segundo mes consecutivo hasta situarse en el máximo de los últimos cinco meses, lo que queda corroborado en el dato de consumo privado del cuarto trimestre. Concretamente, el gasto en bienes duraderos registró un crecimiento del 38,4%, el mayor nivel en los últimos 15 años. Los once recortes de tipos de interés efectuados por la Fed durante el año pasado han contribuido a esta mejoría, si bien todavía existen algunos factores que podrían jugar en contra de esta variable. Se trata, por una parte, del previsible aumento del precio de la energía en unos meses, que hasta ahora había favorecido la renta disponible, y de la evolución de desempleo, que podría seguir aumentando en los próximos meses, aunque la bajada de dos décimas en enero, conocida el viernes, también hace concebir esperanzas en este sentido.

La inversión, sin embargo, registró una caída del 23,7%, frente al retroceso del 10,5% del tercer trimestre, aunque la caída récord de los inventarios hace prever un incremento de la producción en poco tiempo.