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Burbuja inmobiliaria

En el pasado, un mercado inmobiliario en debilitamiento y un inventario en aumento habría agitado los nervios de los banqueros locales, la financiación para nueva construcción se habría secado rapidamente. Pero este ciclo inmobiliario de la Nueva Era (New Age) se ha convertido en algo muy diferente. Por un lado, es controlado por grandes constructoras nacionalescon lazos cercanos a Wall Street y el mercado de renta fija hipotecario. Importante, estas constructoras tienen acceso ilimitado a financiación barata para perseguir sus estrategias de crecimiento agresivo. Y de manera no muy diferente al sector de telecos durante 1999, Wall Street, los banqueros y Washington están hoy contentos de aplaudir el boom de la construcción y no mirar a las consecuencias.
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In the past, a weakening housing market and rising inventory would rattle the nerves of local bankers; financing for new construction would quickly run dry. But this New Age housing cycle has evolved into something quite different. For one, it is dominated by large national builders with close ties to Wall Street and the mortgage-backed securities marketplace. Importantly, these builders today have unlimited access to cheap finance to pursue their aggressive growth strategies. And not dissimilar to the telecom sector during 1999, The Street, bankers, and Washington are today content to cheer along the construction boom and disregard the consequences.
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