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Jazztel

Leo la noticia de que Societe Generale va a comprar un 11,4% del capital de Jazztel por un importe de 120 mill euros.

Esa es la noticia buena. La mala es que no lo va a hacer en mercado sino suscribiendo las suciesivas ampliaciones que la tecnológica hará. Y, lo que es peor, "SG solo actuará como intermediario financiero ya que NO PRETENDE CONVERTIRSE EN ACCIONISTA DE REFERENCIA." Es decir, que va a comprar para vender. Por tanto, prepárense para ver el mercado inundado con 111 millones de nuevas acciones. El valor teorico de la acción tras la emisión sería de 0.76 euros.

Es práctica comun financiar las pérdidas a base de ampliaciones. Cuando no hay solvencia y los resultados son malos, los bancos no prestan dinero por que no hay garantías de devolución. La unica manera posible es lanzar emisiones de acciones que suponen un ingreso en caja que no hay que devolver. Esto va en detrimento de los actuales accionistas que ven mermado el valor de sus acciones.

Lo que no termino de entender es que vaya a pagar 120 mill euros por algo que vale 95 mill euros. Las cuentas son las siguientes:

Vamos a ver... jazztel tiene 979.693.260 acciones que cotizaban el día 30 a 0.85 euros.
Dicen que van a hacer sucesivas ampliaciones hasta un 11.4% del capital. Por tanto, emitirán 111.685.032 acciones.

El total de acciones en el mercado será de 1.091.378.292
acciones que, si dividimos la capitalización actual por las s acciones que tendrá, nos da 0.76 euros.

Si Societé Generale compra por 120 millones de euros el 11.4% del capital de jazztel, me sale que comprará acciones valoradas en 94.932.277 euros. ¿Y la diferencia?
No creo que Societé vaya a pagar más de lo que vale la acción.

Por otra parte, si societé compra será para vender. ¿Significa que van a empujar el precio al alza para que SG pueda salir con beneficios?