Ratios de análisis fundamental para el IBEX al 4/7/08

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ESCRITO POR: manolo170 [11:14 7/jul/2008]

TEMA: Ratios de análisis fundamental para el IBEX al 4/7/08

Adjunto una tabla que he hecho para los valores del IBEX con los ratios típicos del análisis fundamental aplicados a las cotizaciones del 4/7/08.

Los beneficios son los de operaciones ordinarias del año 2007, y no incluyen los resultados extraordinarios obtenidos por la venta de inmovilizado.

Los fondos propios son a 31/12/07.

Los dividendos son los totales (pagados y pendientes de pago) con cargo al beneficio del 2007.

Si lo comparáis con la última que puse con las cotizaciones al 29/5/08 veréis el cambio tan grande que ha dado la situación en apenas un mes. El enlace es:

http://www.labolsa.com/foro/mensajes/1212166766/

He añadido tres nuevas columnas:

- Producto del PER por el índice Precio/valor contable. Es una manera de contemplar a la vez ambos índices. B. Graham aconsejaba que no se comprara nunca un valor cuyo producto de estos dos índices excediera de 22,5.

- Cálculo de a qué precio debería cotizar cada valor para que el producto de sus dos índices fuera 11,57, que el valor que da el Santander a su cotización del 4 de julio.

- Corrección que debería llevar a cabo cada valor para alcanzar la cotización anterior.

Todos estos números son sólo una guía para orientarnos, y no deben ser empleados de manera puramente mecánica. Por ejemplo, Iberia tiene unos índices estupendos; pero si recordamos que están calculados con los beneficios del año pasado, y que este año es casi seguro que pierda dinero debido al alza del combustible, el atractivo desaparece. A la vuelta de un año es casi seguro que sus índices fundamentales van a hundirse.

Lo mismo puede pasar con todas las constructoras, que además están endeudadas hasta las cejas.

Por el contrario, valores con índices poco atractivos puede que sea rentable comprarlos debido al alza en los precios del petróleo; Solaria, Renovables, etc. No digo que haya que comprarlos, sólo que hay que tener en cuenta otros factores en su valoración.

En definitiva, que no hay sustituto para el criterio, el sentido común y el buen ojo. En cualquier caso, espero que os sea útil.

Saludos

P.D.: si alguien advierte algún error que me lo haga saber en este mismo hilo, por favor
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