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Análisis Fundamental - Ferrovial (FER)

Análisis Fundamental

Ferrovial. Ayer se conoció la retirada del consorcio Global Infraestructure Parterns (GIP) del proceso de venta de Gatwick. Las razones que habrían llevado al consorcio a retirar su oferta es que ésta se encontraba condicionada a que BAA no apelara la decisión de la Comisión de competencia (llevada a cabo ayer por BAA), aunque se baraja que la razón se encuentra en la baja oferta, inferior al valor regulado de Gatwick (1.578 mln de libras). La noticia es negativa ya que sólo queda un consorcio pujando por el aeropuerto (Manchester Airport Group) lo que limita la capacidad de Ferrovial para presionar el precio de venta al alza. Nos reiteramos en nuestra idea de que Ferrovial no llevará a cabo la venta de Gatwick por debajo de su valor regulado, y que en caso de no llegar a un acuerdo con Manchester Airport Group pospondrá la venta a que se dé una mejora de las condiciones de mercado. Nos reiteramos en nuestra recomendación de sobreponderar aunque a corto plazo la cotización de Ferrovial debería verse presionada a la baja.

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