HispaVista : La Bolsa : Análisis fundamental : IBERPISTAS (IBP)

IBEX 35-1,79 %	FTSE-100 -0,11 %
DOW JONES0,65 %	NASDAQ 1000,01 %

INICIO

FORO

MERCADO

NOTICIAS

DÓNDE INVERTIR

MI MENÚ

SERVICIOS

PORTADA

ANÁLISIS FUNDAMENTAL

COMENTARIOS DE LOS BROKERS

ANÁLISIS TÉCNICO

ETFs

IBERPISTAS (IBP) -› Ayuda

Valoración: -

Autor:

LaBolsa.com

Fecha: 25 de abril de 2002

COMENTARIO

Desde la adquisición en el año 2000 de la Autopista Vasco Aragonesa (Avasa), Iberpistas ha experimentado un importante salto cuantitativo que la sitúa actualmente como la cuarta concesionaria de autopistas española, con más de 600 Kilómetros en explotación.

Con ello se trata de una empresa de ingresos relativamente estables en el tiempo (por tanto con un carácter defensivo) y sensible a la evolución de los tipos de interés (su negocio requiere de considerables volúmenes de deuda).

La clave de su estrategia se encuentra en el crecimiento en concesiones; en este campo la mencionada adquisición de Avasa le permitió duplicar sus ingresos y kilómetros en explotación, pero la compañía pretende continuar por esta vía no sólo a nivel nacional sino en el extranjero (ya está presente en Chile, donde obtiene cerca del 2% de sus ingresos).

En esta estrategia la compañía cuenta con el apoyo de dos socios principales: por una parte la constructora Sacyr (dueña al 50% de Avasa y accionista directo de Iberpistas), con la que comparte la propiedad de varios proyectos, y por otra parte la también cotizada concesionaria de autopistas Acesa (que tras una reciente compra cuenta con más del 8% de Iberpistas).

Con Acesa Iberpistas comparte la propiedad de distintas concesiones a través de una sociedad en común (Iberacesa), a través de la cual ambas compañías acuden conjuntamente a concursos para nuevas concesiones; este acuerdo es particularmente ventajoso para Iberpistas por cuanto le permite presentarse a éstos concursos con una más sólida posición financiera (que se ha visto debilitada tras su proceso de crecimiento, financiado básicamente a través de préstamos bancarios).

Un aspecto interesante a señalar en Iberpistas es que además de las tradicionales formas de retribución al accionista utilizadas por las concesionarias (dividendos, reducciones de capital con devolución de aportaciones) ha adoptado también el sistema de ampliaciones de capital liberadas.

También es importante destacar el interés especulativo del valor, tanto por su asociación con Acesa como por su cercanía a Sacyr, una constructora de la que se habla como posible protagonista de un movimiento corporativo (concretamente con la cotizada Dragados).

COMENTARIOS DE LOS BROKERS DE IBERPISTAS (IBP)

GUERRA DE IBERPISTAS
Bestinver señala que el mercado no está reflejando la opción de canje de acciones en la última OPA presentada por Áurea sobre Iberpistas, existiendo un importante desfase en la ecuación de canje...

-›Ver todos los analisis

Condiciones específicas de uso

Comunicación y utilidades	Comprar y vender	Información	Ocio
• Correo • Crear paginas web gratis • Foros • Chat • Logos y Melodías • Postales • Videos tu.tv • Agenda • Antivirus • Hispavista • Solidaridad y ONGs • Alojamiento web	• Comprar • Ofertas • Coches • Móviles • Clasificados • Desarrollo web a Empresas • Viajes • Fotografía • Dominios • Telefonía • Coleccionismo • ADSL • Inmobiliaria • Hosting	• La Bolsa • Ofertas de trabajo • Guía - Buscador • Noticias • El Tiempo • Horóscopo • Loterías • Formación • Blog • Páginas Amarillas • Callejero • Alarmas Hogar • Alquiler coches	• Fotos de chicas • Busco pareja • Cine • Música • Juegos • Software • Bingo • Casino • Poker • Amor y Pareja • Turismo • Apuestas • Alquiler DVD

Guía - Buscador: